“股權眾籌被譽為互聯網金融行業中的最后一塊處女地，從2014年開始發展后，經過野蠻式生長，國家發布一系列私募、鼓勵互聯網金融、股權眾籌的政策，證監會也發布并再次明確要積極開展股權眾籌融資試點工作，2015年注定是股權眾籌不平凡的一年，現在京東和阿里旗下的螞蟻金服、奇虎360紛紛布局股權眾籌行業，這些互聯網巨頭的加入，將為整個行業帶來更大的資金和技術支持，2016年股權眾籌也將迎來巨大變革。” 

隨著近日清科研究中心《2016年中國股權眾籌市場研究報告》的發布，清科研究中心分析師申伶坤這樣對中國經濟時報記者描述今年的股權眾籌市場。 

申伶坤表示，在“大眾創業、萬眾創新”政策影響下，股權眾籌不斷升溫，也成為互聯網金融的另一個“風口”，股權眾籌亦為創業市場帶來一種新的融資渠道和融資方式。2011年天使匯的成立，拉開了中國國內股權眾籌行業序幕，經過四年的孕育和培養，股權眾籌行業在2014年迎來了爆發式的增長，2015年也被譽為股權眾籌 “元年”，京東、阿里、360等行業巨頭也紛紛開始布局股權眾籌，行業競爭更加激烈。 

根據清科研究中心統計，截至2015年年底，中國股權眾籌平臺數已有141家，其中2014年和2015年上線的平臺數分別有50家和84家，占全部股權眾籌平臺數的35．5％和59．6％，2014和2015年成為股權眾籌行業“井噴”的年份，京東、阿里巴巴也在2015年加入到股權眾籌行業中。截至2015年底，中國股權眾籌平臺累計成功眾籌項目數達2338個，其中2015年成功眾籌項目1175個，占全部眾籌數目的五成，股權眾籌累計成功眾籌金額近百億元人民幣，其中2015年成功眾籌金額43．74億元人民幣，占全部眾籌金額接近一半。 

從分布區域來看，股權眾籌平臺聚集在創業企業大量扎堆的城市，如北京、上海、深圳、杭州等城市。在申伶坤看來，完善健全的創業生態能夠大大降低創業企業的試錯成本，加快企業發展，提高創業成功率，一線城市擁有豐富的資源，能夠為創業者提供良好的創業生態環境，因此大量的股權眾籌平臺也應運而生。 

從行業維度分析，股權眾籌平臺上的創業項目主要分布在移動互聯、消費生活、智能硬件等細分行業。從眾籌項目的受歡迎程度來看，眾籌平臺圍繞吃喝玩樂等消費類項目更能吸引投資者，甚至出現 “秒殺”的情況。由于生活消費類的項目更加貼近人們的生活，平臺上的投資者可以更容易看懂項目，因此募資完成時間更短，但另一方面也說明投資者的不成熟，股權眾籌平臺上的投資者雖然大部分是經過平臺認證的合格投資人，但相對于傳統機構中的投資人其專業能力更差一些。 

申伶坤認為，股權眾籌平臺上投資人的不成熟還反映在對項目的估值選擇上，一般情況下平臺上的項目估值越低，參與眾籌的投資者就越多，眾籌成功率也就越大，對于相似創業公司，投資人大部分會選擇估值較低的項目。從眾籌項目的成功率來看，由于股權眾籌平臺實力差距很大，有些小眾籌平臺成立近一年，幾乎沒有成功的眾籌項目，但在眾籌行業第一梯隊的平臺，眾籌成功率都在90％以上。